Nota: Se procura por outros significados, veja ICO.

Uma oferta inicial de moedas (em inglês: Initial Coin Offering ou ICO) é um meio não regulamentado^[1][2] pelo qual um novo empreendimento ou projeto de criptomoeda pode arrecadar fundos vendendo moedas "recém-cunhadas".^[3]A prática é frequentemente usada por startups para evitar o rigoroso e regulamentado processo de captação de capital exigido por investidores de risco ou instituições bancárias.

Definição

A ICO^[4] funciona como um mecanismo de captação de recursos para o desenvolvimento de novas tecnologias baseadas em blockchain.^[2][3] Embora as ICOs possuam semelhanças com as ofertas públicas iniciais (IPOs) e com o financiamento coletivo (*crowdfunding*),^[5] o modelo apresenta distinções importantes em sua estrutura:

• Comparação com IPOs: Em uma IPO convencional, uma participação da empresa é vendida para arrecadar dinheiro para suas operações, transformando os compradores em acionistas. Nas ICOs, os ativos são vendidos para entusiastas, e a aquisição desses tokens não concede direitos societários ou propriedade sobre a companhia.^[2]
• Comparação com Crowdfunding: Nas campanhas de ICO, os apoiadores são motivados por um retorno financeiro prospectivo em seus investimentos no mercado secundário. Já no financiamento coletivo tradicional, os fundos arrecadados consistem essencialmente em doações ou recompensas simples. Por essa natureza comercial, as ICOs também são referidas como crowdsales.^[2]

Funcionamento

Durante uma campanha de ICO, uma porcentagem da nova criptomoeda é comercializada com os primeiros apoiadores em troca de moeda corrente ou de outros criptoativos consolidados, normalmente o Bitcoin (BTC) ou o Ether (ETH), a moeda nativa da rede Ethereum.

Antes do lançamento oficial, a startup cria e publica um plano detalhado em um documento técnico conhecido como white paper.^[6][7] Este relatório deve especificar o escopo do projeto, os objetivos que serão cumpridos após a conclusão, o montante de capital necessário para o empreendimento, a duração da campanha e outras diretrizes comerciais.^[7] Caso o volume de dinheiro arrecadado não atinja o teto mínimo exigido pelos desenvolvedores, os fundos acumulados são integralmente devolvidos aos investidores e a ICO é classificada como sem êxito.^[8]

Histórico

A primeira ICO registrada ocorreu com o lançamento da Mastercoin,^[3] uma criptofração construída sobre a infraestrutura da blockchain do Bitcoin.^[9] A campanha da Mastercoin arrecadou mais de 5 milhões de dólares.^[10] Ainda no mesmo ano, o projeto NXL captou 21 Bitcoins, montante avaliado em cerca de 6 mil dólares no período.^[11]

Após o sucesso inicial dessas iniciativas, outras organizações do setor adotaram a metodologia. A plataforma Ethereum — consolidada como uma das maiores altcoins do mercado mundial[12] — realizou sua ICO,^[12] arrecadando mais de 18 milhões de dólares.^[13] Posteriormente, em [], o projeto Waves captou 16 milhões de dólares.^[14]

O ano de [] consolidou as ICOs como a modalidade dominante para o financiamento de novos ecossistemas de criptomoedas. Naquele período, foram lançadas 64 ICOs bem-sucedidas (desconsiderando projetos que captaram menos de 30 mil dólares ou que devolveram os valores), movimentando um total de 103 milhões de dólares.^[15] Esse histórico fez com que o formato passasse a ser visto pelo público como uma alternativa eficiente de fomento, desde que o projeto apresente uma sólida equipe de desenvolvimento, forte base tecnológica e estrutura transparente.^[16]

Projetos notáveis^[17]

Referências